2017年期货中正透过 ETF 关注内地机构资金动向

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■谈股论经

  银河证券基金研究中心数据显示,A股2017年期货中正ETF基金在2月4日整体获得68.7295亿元的净申购,2月3日为86.88亿净申购,连续两日获得净申购规模超过150亿。关注ETF的动向,在眼下就是关注机构的资金动向,类似的关注点就是被称为“北向资金”的动向。不过,笔者认为,在突发震荡之际,北向资金也许没有内地机构对市场的认识深刻,对疫情的发展和变化内地机构应看得更清楚。

  ■文兴

  进入2020年时间突然加速,又似乎突然停止。各种报道和信息密集指向一个地方:武汉。时间又把人们按在一个空间,那就是“家”。春节假期延长2017年期货中正了,但春节又没有往常假日的气氛,虽然元宵节到了,还是没有过年的欢乐。

  截止2020年2月7日11:41,我国确诊的新2017年期货中正型冠状病毒患者已达到312121人,短短一个来月时间,确诊病例数已经远超2003年“非典”疫情的全部确诊数,疫情的传播速度超过了大多数人的预期。新型冠状病毒疫情复杂严峻,全国共同抗击疫情,为避免人口大规模流动和聚集,几乎在春节都采取了居家隔离等防控措施。

  受疫情影响,沪深两市在鼠年首个交易日出现调整,沪指跌7.72017年期货中正%,创业板指跌6.8%,两市近3200只个股跌停,病毒防治概念股、在线教育、云办公、网络游戏等板块逆市大涨。

  笔者不时看看丁香园丁香医生新型冠状病毒感染肺炎疫情实时动态,观察那些数据,急切等待关乎人们生命的那几根曲线早上进入平台区,两天前王辰院士也指出没有进入疫情的平台区。好吧,我们就以此2017年期货中正作为基准来考虑近期的市场预期吧。

  首先来对比17年前的非典SARS疫情。2003年“非典”时期,大家也认为经济运行情况可能很糟,结果比大家预想得要好得多。非典疫情始发于2002年12月,但直到2003年4月上旬疫情进入集中爆发期,疫情的转折点是4月16日世界卫生组织将中国多省市列为疫区。2003年非典疫情对我国经济是一次性、暂时性的影响。2003年一季度,我国GDP在第二产业的带动下,单季增速从2002年的9.1%跳升至11.1%;二季度受疫情冲击,第三产业单季GDP增速均显著回落,当季GDP增速下降2个百分点至9.1%;三、四季度GDP回升至10%,其中,第一产业、第二产业在三季度就反弹至高位,第三产业到四季度才出现明显回升。就趋势而言,SARS疫情没有形成实质性冲击。2003年GDP同比增速较2002年上升0.9个百分点到10%。

  如今我国经济下行压力比2003年大,且当前疫情发生的时点为对第三产业需求较大、工人未能返城的春节,因此此次疫情对经济的影响程度将大于2003年非典,但时间可能更短。我们千万不要忘记2003年非典疫情之后我国互联网产业得到飞速发展的事实,笔者相信这次肺炎疫情过后,也会有一批行业会出现令人惊讶的飞速发展。

  笔者在思考这个飞速发展的行业会是什么的时候,脑海里想起历史上希腊的故事。公元前594年,雅典还只是个渔村,最发达的城市大约是隔着爱琴海的米利都,米利都是当时的贸易中心,当时哲学家泰勒斯大约30岁。他经常仰望星空,但有一次不小心就跌倒在地上的坑里,别人把他救起来,他对那个人说:明天会下雨。于是就有个关于哲学家的笑话,哲学家是只知道天上的事情不知道脚下发生什么事情的人。有人劝告泰勒斯要努力赚钱,别说空话。泰勒斯听了笑了笑,依旧抬头观察天象。他发现那一年的橄榄将会丰收,于是就投资收购城里所有的榨油机,以备出租。果然,在橄榄丰收后必须使用榨油机,结果一个冬天下来,泰勒斯就赚到了别人一辈子才赚得到的钱。

  当下人们在家防疫,但经济活动还在进行,网络的应用让人们居家办公、居家工作有了应该场景,学校推迟开学,网上教育也有了用武之地。

  还有一点值得注意的是ETF动向。根据中国银河证券基金研究中心数据显示,A股ETF基金在2月4日整体获得68.7295亿元的净申购,2月3日为86.88亿净申购,连续两日获得净申购规模超过150亿,其中科技与券商ETF获得较大净申购。2月4日ETF净流入资金排在前三位的有南方中证500ETF,达20.7亿元,国泰证券ETF为14.3亿元,华夏5GETF为10.0387亿元,均超过了10亿元。排在前十位的ETF合计净流入84.42亿元,其中科技类ETF净流入30.54亿,占36.2%,券商ETF净流入22.01亿,占26.1%。A股ETF基金2月3日、2月4日、2月5日三个交易日获净申购156.5亿元,其中前两个交易日净申购就已高达155.6亿元。显然,在众多资金净流入的ETF中,科技类和指数类为主流。

  笔者认为关注ETF的动向,在眼下就是关注机构的资金动向,类似的关注点就是被称为“北向资金”的动向。不过,笔者认为,在突发震荡之际,北向资金也许没有内地机构对市场的认识深刻,对疫情的发展和变化内地机构应看得更清楚。

  再者一个观察视角就是生物医药产业的战略价值,相信它得到各方重新认识,行业长远发展确定性有望提升。比如诊断领域、抗病毒化学药、具有抗病毒抗感染功效的中成药、生命监护及支持类医疗器械、口罩手套等防护设备、疫苗等。

  总之,疫情决定震荡行情的长度,而震荡之后的行情高度取决于人们的预期。疫情总会过去,预期也在变化之中。