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逼持有人悉数回售?这款债券票面利率突降至1.5%!金地集团在打什么“如意算盘”?

2020-04-25 发布于 洮北资讯网
 

  4月21日,北京某私募组织固收人士告知21世纪经济报导记者:“近期许多债券呈现回售降利息的状况,不过央企才降到3%左右,金地一会儿降到1.5%,这是逼持有人悉数回售。”

  由5.29%调降至1.50%,金地集团(600383.SH)一份“18金地03”的债券票面利率调整布告,引发商场重视。

  4月21日,北京某私募组织固收人士告知21世纪经济报导记者:

  “近期许多债券呈现回售降利息的状况,不过央企才降到3%左右,金地一会儿降到1.5%,这是逼持有人悉数回售。”

  材料显现,“18金地03”发行规划为10亿元,债券期限3年,附第二年底发行人调整票面利率挑选权和出资者回售挑选权,在存续期内前2年票面利率为5.29%。该期债券即将在5月28日回售。

  4月21日,金地集团布告称,在本期债券存续期的第2年底,公司挑选下调本期债券票面利率,即本期债券在存续期后1年(2020年5月28日至2021年5月27日)的票面利率为1.50%,并在其存续期后1年固定不变。本期债券票面利率采纳单利按年计息,不计复利。

悦达投资股票  那么,将债券利率调至1.5%的“底线”,金地集团终究在打什么如意算盘?

悦达投资股票  事实上,金地集团是头部地产公司,发新债并不难,而在当时债券发行利率遍及走低的布景下,让存续债券持有人回售,然后用更低的利率发新债,也是天然的利益驱动。

  依照金地集团本年三月最新的AAA级主体评级,21世纪经济报导记者据数据整理,AAA评级的公司债券(归纳悉数期限)的发行利率在本年2月份以来的加权均匀利率就逐渐走低,至4月份(到4月21日)的加权均匀利率仅为3.17%。比照2019年4月的去年同期,这个利率数字却是4.74%。

悦达投资股票  那么,假如金地集团将此次回售的票面利率直接调降至3%,不是也能够到达相同的低利率意图吗?

  事实上,即便这期债券的票面利率下调到3%,这期债券即将在下一年到期,3%的低利率也仅能保持一年。

  而到了下一年,发债利率却有可能会上涨。

悦达投资股票  也就是说,金地集团很可能为了捉住当时的低利息,发行三年或五年的新债,吃3年乃至5年的低息。

悦达投资股票  而这个1.5%的利率调整,天然仅仅“强逼”持有人回售的方法。

  “现在利率走低,这个时期利用回售规矩,换回利率高的老债,发行利率低的新债,配资公司 发行人是正常行为,利益驱动。等到了融资严重的利率高点,遇到回售,发行人就会尽量进步利率,让持有人不回售。两种状况总是轮流演出。”前述组织人士告知21世纪经济报导记者。

  但金地集团这一调低票面利率的行权方案,却与其该期债券征集阐明书的表述呈现违反。

  金地集团在《揭露发行2018年公司债券(第三期)征集阐明书(面向合格出资者)》(以下简称《征集阐明书》)债券利率及确认方法中约好,本期债券种类一“在存续期第2年底,公司可挑选调整票面利率”,“存续期后1年票面利率为本期债券存续期内前2年票面利率加公司提高的基点”。

  “问题就出在征集阐明书中的条款上,征集阐明书中表述‘存续期后1年票面利率为本期债券存续期内前2年票面利率加公司提高的基点’,这一‘提高’,明显与当时的下调操作违反。”一位组织人士以为。

悦达投资股票  因而,4月21日,上交所对此提出问询指出,要求金地集团进一步核实,此次将“18金地03”公司债券利率由5.29%调降至1.50%,是否契合上述约好,并阐明理由。一起请公司延聘律师就此宣布清晰定见。

  此外,上交所还要求“18金地03”公司债券的受托管理人我国国际金融股份有限公司依照相关规矩要求,仔细核实该债券的前述利率调整事项,是否与《征集阐明书》的相关条款规则共同,并就此宣布专项定见。

  上交所方面劝诫金地集团,请其依法依规审慎处理上述配资公司 债券利率调整等事项,及时回应债券出资人关心,保护其合法利益。请公司及整体董事、监事、高档管理人员勤勉尽责,本着对出资者担任的情绪,仔细执行本作业函要求,并及时实行信息发表责任。

  金地集团在回应中表明,配资公司 上交所监管作业函所提要求,公司将赶快执行上海证券交易所的辅导定见,并按要求实行信息发表及相关责任。

悦达投资股票  在当日金地集团的弥补阐明中,公司称相关布告发布后,商场上出资者对条款有不同了解,公司正活跃与相关出资人交流,将依法依规妥善处理并及时对外发表,请出资人留心本公司的后续布告。

悦达投资股票  一起,金地集团已请求“18 金地 03”公司债券自 2020 年 4 月 21 日下午起停牌,待有关事项清晰后,再行复牌。

  从盘面走势来看,今天早盘,“18金地03”呈现微跌,最大跌幅下探至0.26%。停牌前夕,“18金地03”报100.2元,跌0.2%。

(文章来历:21世纪经济报导)

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